期货投资反向操作的方法
在期货投资中，为了要完成进场——加码操作——出场——进场的循环操作，投资者必须采取反向操作策略，即反做空。但是因为风险的不同，我们尽量不要以期货部位做空，有一种较安全，但成本稍高的方法，就是以选择权的方式操作，买进卖权。
投资者可以根据对期货市场的观察和实际的操作经验发现：在商品的高档时，因为行情震荡激烈，期货投资的进场点的决定和风险控制会变得较困难。但是经验告诉我们，若以选择权来操作，可以使风险固定，再用资金管理的方式来决定进场点，就可以建立仓位。使用选择权的好处是不管行情如何震荡，即使在期间权利金大幅下降，只要在到期价格大跌，仍旧可以获利，而不管行情来回洗盘的次数。若是同一笔资金用来作期货的停损，可能几次就赔光了，因此，投资者实施选择权可以在行情转空时，有效建立空头部位。
在经过期货观察后，以当时标的期货的总值10％为权利金。所谓权利金，是指购买或售出期权合约的价格。对于期权买方来说，为了换取期权赋予买方一定的权利，他必须支付一笔权利金给期权卖方；对于期权卖方来说，他卖出期权而承担了必须履行期权合约的义务，为此他收取一笔权利金作为报酬。由于权利金是由买方负担的，是买方在出现最不利的变动时所需承担的最高损失金额，因此权利金也称作“保险金”。
投资者应把权利金划分成两部分。投资者运用权利金的第一部分在价格跌破前波低点，多头仓全部离场时，进场买进卖权，并且尽量接近市价或价内。第二部分在价格作第一次反弹进场，方法同前述。
投资者在选择权快到期或是下跌幅度减小时就可以准备平仓，因为这时的卖权常是深入价内，可能没有交易量，使其选择权市场平仓，因此必须要求履约，成为期货部位平仓。
由于从要求履约到取得部位会有时间差，因此投资者在这之前需在期货市场先行买进锁住利润，然后要求履约待取得期货空头部位后，即可对冲平仓，完成此操作。若是在履约价的选择良好的情况下，反向操作方法的获利可以有十数倍以上，非常惊人。
知识卡
反向思维小故事
我国古代有这样一个故事，一位母亲有两个儿子，大儿子开染布作坊，小儿子做雨伞生意。每天，这位老母亲都愁眉苦脸，天下雨了怕大儿子染的布没法晒干；天晴了又怕小儿子做的伞没有人买。一位邻居开导她，叫她反过来想：雨天，小儿子的伞生意做得红火；晴天，大儿子染的布很快就能晒干。逆向思维使这位老母亲眉开眼笑、活力再现。同样，逆向思维也能使我们的投资赚大钱，让我们眉开眼笑。
赢利后如何加码
一般投资者在赢利后，都会觉得投资方向是正确的，因此会再加码继续，但是如果加码的时候不注意方法，一股脑压上全部“家当”，最后可能是“赔了夫人又折兵”。我们不反对加码，毕竟追求财富是人类的天性，我们只是说加码要注意方式。随意加码，可能会让你稀里糊涂地赔了钱，具体来说就是我们要掌握加码方式。
一般来说，加码有三种方式：第一种是倒金字塔式，即每次加码的数量都比原来的仓位多；第二种是均匀式，即每次加码的数量都一样；第三种是金字塔式，即每次加码的数量都比前一批交易少一些，层次越高，数量越少。
例如：我们在每股10元买入A股后，该股股价一路上扬，随后我们在10.50元加码，到11元又再加码补仓。又假设我们手头上的资金总共可以买7万A股，如果按上述三种方法分配，就会产生如下三个不同的平均价：倒金字塔式在10元买1万股，10.50元加码2万股，11元再补仓4万股，平均价为10.71元；均匀式是在10元、10.5元、11元三个价位都买入同等数量的股票，平均价为5.50元；而金字塔式加码补仓，10元买4万股，10.50元加码买2万股，11元再买进补仓1万股，如此，平均价只有5.285元。如果股价继续上扬，手头上的7万股，均匀式加码比之倒金字塔式每股多赚0.21元。金字塔式补仓比倒金字塔式每股多赚0.425元。
显然，金字塔式赚钱更优越，反过来算算也一样。如果股价出现反复，突破11元之后又跌回10.50元，这一来，倒金字塔式由于平均价太接近市价，马上会由赚钱变为亏损，原先浮动利润化为乌有且被套牢；均匀式加码只能勉强维持赢利或者少量弥补亏损，而且往往容易出现前功尽弃的现象。只有金字塔式平均价低是一种较好的策略方法。
专家提醒
正确的补仓方法是顺势而为，并维持金字塔式的买入价格结构，这样平均价就比较低，在价格变动中可以确保安全。
期货风险是怎么控制的
只要是投资都是有风险的。就像是教育投资，比如让孩子读大学，而不去上大专、技校等，这样花费了时间和金钱，但是也会遇到高学历人才供过于求，而技术工人高价难请的情况。我们很难做到把风险完全看透并且控制住，但是可以利用各种方式把大的风险杀死。比如在孩子上大学的时候，给他选择个好的专业，并且在大学期间让他多做实践活动。
在期货交易中出现的风险大体有以下三种方式被控制住：
1.交易所制度帮助投资者控制风险。例如，近期期货中的典型代表——豆油主力0809合约，从2008年1月24日9890元/吨连续上涨一个多月，价格涨至最高14630元/吨，紧接着从3月4日开始连续下跌（当中多次跌停）至前几日最低10360元/吨。在豆油行情如此剧烈的情况下，大连商品期货交易所采取了扩大涨跌停幅度和提高保证金比例等一系列的风险控制措施来化解市场风险，其做法有利于使动荡的期货市场价格回归理性。
2.资金管理风险控制。对于个人投资者甚至套期保值的机构投资者来说，资金管理非常重要。一方面由于期货市场是以小搏大、杠杆比例放大的市场，如果满仓操作，相当于购买了5～10倍左右的物品价值，其涨跌幅度直接对可用保证金产生巨大影响，如果期货价格有小波动，可用金不足会导致投资者看对了方向却被强行平仓出局。建议投资者在资金比例上使用一半左右的资金操作，控制可能发生的单边市场风险。另一方面，套期保值的期货头寸比例设计也不能太大，近期一位拥有现货的机构投资者在某期货品种上投入保证金100万元，结果80万元用于做套期保值，最终由于行情单边下跌速度太快，该品种套期保值头寸在持续补保证金的情况下还是由于资金不足而被强行平仓。
3.止盈止损的风险控制。不少投资者在做期货交易的过程中常常开仓价格点位不错，但由于贪心导致了利润高位没有变现，行情走完反而出现亏损。
期货投资如何套利
现在我们讲讲期货套利有什么策略，我们在操作过程中是怎么进行套利的。
1.利用股指期货合理价格进行套利
从理论上讲，只要股指期货合约实际交易价格高于或低于股指期货合约合理价格时，进行套利交易就可以赢利。但事实上，交易是需要成本的，这导致正向套利的合理价格上移，反向套利的合理价格下移，形成一个区间，在这个区间里套利不但得不到利润，反而会导致亏损，这个区间就是无套利区间。只有当期指实际交易价格高于区间上界时，正向套利才能进行；反之，当期指实际交易价格低于区间下界时，反向套利才适宜进行。
股指期货合约的合理价格我们可以表示为：F（t，T）=s（t）+s（t）×（r-d）×（T-t）/365。也就是说，涨得越高正向套利赢利空间越大，跌得越低反向套利赢利空间越大或越安全。
