(2)结构比率分析
结构比率分析又叫构成比率分析，它是指通过计算某项经济指标各个组成部分占总体的比重，分析构成内容的变化，从而掌握该项经济活动的特点与变化趋势。比如，将损益表各项目分别与销售收入比较，分别求出各项目占销售收入的比重，可以将对企业盈利能力的分析进一步深化到盈利结构的分析，从而找出提高企业收益能力的关键；再比如，将各资产项目分别与总资产项目比较，求出各资产项目占总资产的比重，可确定企业资产结构安排中存在的问题，为进一步优化企业资产结构确定重点和方向。
3趋势分析法
趋势分析法是对企业财务状况和经营成果的变化情况及发展趋势进行分析的一种方法。 趋势分析法又叫动态分析法，是将企业连续几期的财务报表的有关项目进行比较，用以分析企业财务状况和经营绩效的变化情况及发展趋势的一种方法。对企业进行发展趋势分析，通常采用垂直分析法与水平分析法。
(1)垂直分析法
垂直分析法又称共同基准分析法，它是将财务报表中某一关键项目的金额作为100%，其他项目的金额换算成对关键项目的百分比，从而反映出它们之间重要的比率关系，再将两个或两个以上会计期间的共同基准比率进行比较分析，以揭示各项目结构上的相对变化。
(2)水平分析法
水平分析法是在并列连续几年报表的绝对额后面，设置“增减栏”，以了解企业财务状况和经营成果的变动情况。使用这种方法一般要求提供较长时期的数据。
4因素分析法
因素分析法又叫连环替代法，它是通过顺序变换各个因素的数量，来计算各个因素的变动对总的经济指标的影响程度的一种方法。
因素分析法一般分以下四个步骤进行：
首先，确定分析对象，将该指标的实际数与分析标准数进行比较，求出实际脱离标准的差异；
其次，根据经济指标的形成过程，明确该经济指标受哪些因素变动的影响；
再次，要明确各影响因素与经济指标的数量关系，即建立因素关系式，分清主要因素与次要因素；
最后，按照一定顺序依次替换各个因素变量，计算各个因素对总的经济指标的影响程度。
在最后一个步骤中计算某个因素变动对经济指标的影响程度时，假设其他因素不发生变动，并且是通过每次替换后的计算结果，与前一个依次替换以后的计算结果进行比较，即循环比较，来确定各个因素变动的影响程度。
因素分析法主要用于寻找问题的成因，为下一步有针对性地解决问题提供信息，并为企业内部考核提供依据。
第二节 财务比率分析
财务比率分析在财务管理中具有十分重要的作用，它是分析企业不同时期的财务状况，对本企业和不同企业的财务状况进行比较的重要工具。财务比率的种类很多，主要有偿债能力比率、资本结构比率、盈利能力比率和市场价值比率。
一、偿债能力分析
偿债能力分析是顶级企业财务分析的一个重要方面，通过它可以了解和掌握企业的财务风险。 偿债能力是指企业偿付债务的能力。偿债能力分析是顶级企业财务分析的一个重要方面，通过它可以了解和掌握企业的财务风险。偿债能力分析分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
1短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业偿付短期债务的能力。短期债务又称流动负债，是指将在一年内或超过一年的一个营业周期内到期的债务。这种债务一般需要以流动资产来偿还，它对企业的财务风险影响较大。
短期偿债能力分析的主要指标有：流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率。
(1)流动比率
企业全部流动资产与全部流动负债的比值称为流动比率。其计算公式为：流动比率＝流动资产流动负债
有关流动比率的分析如下：
①流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标。这个比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债获得清偿的机会越大。但是，流动比率过高也并非好现象。因为流动比率过高可能是由于企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效地利用资金，从而会影响企业的获利能力。
②一般而言，流动比率维持在2∶1较为合理。根据人们以往的经验，占流动资产总额一半的存货的变现能力最差。所以，企业要想保障短期偿债能力，必须依靠剩下的流动性较强的流动资产，且流动性强的流动资产至少要等于流动负债。流动比率也是银行考虑是否要向举债人提供贷款的一个重要因素。
③对流动比率的分析，应视不同行业、不同企业的具体情况而定。不同的行业，由于其生产经营周期长短不一，评定流动比率的标准也不一样。一般而言，生产经营周期短，无需储存大量存货的企业，其流动比率相应较低。此外，应收账款和存货的周转速度及变现能力也会影响流动比率分析。一般说来，应收账款和存货周转快，其流动比率可相对降低。
④流动比率分析的局限性。流动比率较高，反映了企业短期偿债能力的不足。这可能是因为存货存在积压、滞销现象，或是因为应收账款长期不能收回。而且，流动比率的计算也易于被操纵。例如，某企业的流动资产为1 500万美元，流动负债为1 000万美元，则流动比率为15∶1。如果单纯为提高这一比率而在编制年终报表之前有意清偿500万美元债务，这样，流动比率就可以提高为2∶1。因此，单纯以流动比率判断短期偿债能力有一定的局限性，需结合其他比率指标共同进行分析与判断。
(2)速动比率
速动比率是指速动资产与流动负债的比值，它反映企业即期的偿债能力。 速动比率反映企业即期的偿债能力，它指的是速动资产与流动负债的比值，也称酸性试验。速动资产指的是减去存货后的流动资产，一般包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款(净额)等。因存货需要通过销售或变为应收账款后才能变现，流动性较差，变现时间长，所以不包括在速动资产内。速动比率的计算公式为：速动比率＝速动资产流动负债＝流动资产－存货流动负债
有关速动比率的分析如下：
①以流动比率作为评价企业短期偿债能力的指标，比流动比率进了一步。流动资产各项目的变现能力存在很大差异，最明显的是存货，一旦存货难以脱手，其变现就成问题。而速动比率剔除了存货变现能力差的影响，为短期债权人提供了更进一步的有关变现能力的比率指标。速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。
②国际上通常认为，正常的速动比率为1∶1，维持在1∶1以上才算具有良好的财务状况以及较强的短期偿债能力，并说明企业能较好地应付可能发生的财务危机。但也不可一概而论，行业不同，速动比率会有很大的差别。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率是比较合理的；相反，一些应收账款较多的企业，速动比率要大于1才算合理。
③为了正确判断企业的短期偿债能力，应该确认应收账款的变现能力是否存在问题。应收账款的变现速度的快慢，坏账发生的多少都会对企业短期偿债能力产生影响。因此，在计算速动比率之前，应计算出应收账款周转指标。
(3)现金比率
现金比率是指现金类资产与流动负债的比值。 现金比率就是指企业的现金类资产与流动负债的比值。现金类资产包括企业的库存现金、随时可以用于支付的存款和现金等价物，即现金流量表中所反映的现金。其计算公式为：
现金比率=现金+现金等价物流动负债
现金是企业偿还债务的最终手段，现金比率可以反映企业的直接支付能力。因而现金比率高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的；现金比率低，说明企业缺乏现金，可能会发生支付困难，将面临财务危机。但是，如果这个比率过高，可能意味着企业拥有过多的获利能力较低的现金类资产，企业的资产未能得到有效的运用。
(4)现金流量比率
现金流量比率是指企业经营活动现金净流量与流动负债的比率。其计算公式为：
现金流量比率=经营活动现金净流量流动负债
这一比率反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。
值得注意的是，使用这一财务比率时，需要考虑未来一个会计年度影响经营活动的现金流量变动的因素。因为经营活动所产生的现金流量是过去一个会计年度的经营结果，而流动负债则是未来一个会计年度需要偿还的债务，二者的会计期间不同。现金流量比率是建立在以过去一年的现金流量来估计未来一年现金流量的假设基础之上的。
2长期偿债能力分析
企业偿还长期负债的能力称为长期偿债能力，企业的长期负债主要有长期借款、应付长期债券、长期应付款等。对于企业的所有者和长期债权人来说，不仅要关心企业的短期偿债能力，更要关心企业的长期偿债能力。反映企业长期偿债能力的财务指标一般有：资产负债率、股东权益比率与权益乘数、债务股权比率与有形净值债务率、利息保障倍数及偿债保障比率。
(1)资产负债率
负债比率是企业负债总额与资产总额的比值。 资产负债率是企业负债总额与资产总额的比值。它主要反映企业的负债占总资产的比重。其计算公式为：
资产负债率=负债总额资产总额
资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，该比率越高，企业偿还长期债务的能力越差；反之，偿还长期债务的能力越强。资产负债率的高低对企业的投资者和债权人有不同的影响。对投资者而言，这个比率在可承受风险的范围内应尽可能高。当全部资金投资报酬率高于企业长期负债所承担的利息率时，企业投资者的收益率的高低与负债比率是同方向变动的。也就是说，负债比率越高，投资者收益率也越高。对债权人而言，应该是越低越好。这样企业风险比较小，偿债能力较强。在财务分析中，人们常把负债比率称为财务杠杆，它与财务风险成正比。企业资产负债率的高低，取决于管理者对企业资产报酬率的预测状况、借债能力以及对未来财务风险的承受能力，对三者进行权衡之后，才能做出正确的决策。
(2)股东权益比率与权益乘数
股东权益比率就是股东权益总额与资产总额的比值，该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。其计算公式为：
股东权益比率=股东权益总额资产总额
股东权益比率与负债比率之和应该等于1。这个比率反映了企业的长期财务状况。股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也就越小，偿还长期债务的能力就越强；反之，偿还长期债务的能力就越差。权益乘数就是股东权益比率的倒数，即表示为资产总额是股东权益总额的多少倍。该乘数越大，说明股东投入的资本在资产总额中所占比重越小；反之，所占比重越大。其计算公式为：
权益乘数=资产总额股东权益总额
(3)债务股权比率与有形净值债务率
负债股权比率又称产权比率，它是指负债总额与股东权益总额的比值。其计算公式为：
负债股权比率=负债总额股东权益总额
负债股权比率实际上是资产负债率的另一种表现形式。它反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系。因此，它可以揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。该比率越低，说明企业长期财务状况越好，债权人贷款的安全越有保障，企业财务风险越小；反之，债权人贷款得不到安全保障，企业财务风险越大。
有形净值债务率就是指负债总额与除去无形资产净值的股东权益的比率。无形资产不宜用来偿还债务，故将其从上式的分母中扣除，以便进一步分析股东权益对负债的保障程度。其计算公式为：
有形净值债务率=负债总额股东权益-无形资产净值
有形净值债务率实际上是负债股权比率的延伸，它更为保守地反映了在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。该比率越低，说明企业的财务风险越小。
(4)利息保障倍数
利息保障倍数是企业税前利润加利息费用之和与利息费用的比值。 利息保障倍数又叫利息所得倍数，是指企业税前利润加利息费用之和与利息费用的比值。其计算公式为：
利息保障倍数=税前利润+利息费用利息费用
利息保障倍数反映企业在经营活动中支付债务利息的能力，债权人一般比较关心该比率的变动情况。如果该比率低，表明支付利息的能力低。如果企业利息保障倍数大于1，一般可判断企业还有付息能力，但要以高质量利润为前提。否则，企业的付息能力低，若长期下去，企业会资不抵债，直至破产。
(5)偿债保障比率
偿债保障比率就是负债总额与经营活动现金净流量的比值。其计算公式为：
偿债保障比率=负债总额经营活动现金净流量
