惠娘出生在唐代武则天当政时，她家虽是京都长安的大户人家，但幼年时，父母双亡，家道中落，她被父亲的好友安承恩收养在府中，身份虽却受介于侍婢歌姬和养女之间，但承恩见她天资聪颖，又使她受到了极好的教育，不但知书达礼，而且能歌善舞。
惠娘渐渐长大，青春妙龄的她，出落得容貌秀丽、清雅脱俗，被安承恩视为掌上明珠。一日，承恩偶感风寒，病卧床榻上，吃饭时问起惠娘这几日如何，正巧惠娘来房中看望，饭后承恩便邀她跳舞，惠娘清唱了一首阳关三叠，边歌边舞，歌喉婉转、舞姿婀娜，承恩不禁陶醉其中，忘了病痛。惠娘也唱得深情绵邈，舞得爱意缠绵。日子过得飞快，转眼间五年过去了，在惠娘和承恩心中渐渐生出一种刻骨铭心的依恋之情，两人之间的感情不知不觉中由爱护之情转变为男女之情。
一日，朝廷的宦官来拜访承恩，见其家中有惠娘这样的美人，便笑说他金屋藏娇，承恩极其爱护惠娘，便说，这是我的养女，与我相依为命。谁料不久后便有传闻说：“乔家艳婢，美慧无双”，说得天底下所有人都想见一见这个倾城倾国的惠娘。最终这个传闻被武则天的侄儿武承嗣听到了，他可是当时武家的红人，不仅生性好色，而且飞扬跋扈、不可一世。于是他当日便派人到安家来提亲。安承恩方寸大乱，怪自己大意，未能保护好惠娘，他苦思冥想不知如何对付这个武承嗣，虽痛恨至极，却也不敢怠慢。这天上午，承恩府前的大路上一队人马飞驰而来，这是武承嗣派人来将惠娘带入武府中。惠娘决心要以死来抵抗。但承恩为了惠娘保全性命，便劝说她度过这一时难关，日后定能相见。惠娘答应了他，含泪离开了安府。虽在武承嗣身边，惠娘对他若即若离、巧妙周旋，歌舞之外，不肯轻易失身就范。
安承恩也为惠娘终日茶饭不思，忧郁成疾。一日，他实在熬不住心头的苦闷，满怀悲情地将一首诗写在一方罗绢上，嘱咐仆人送给惠娘。他写道：
石家金谷重新声，明珠十解买娉婷；
昔日可怜君自许，此时歌舞得人情。
君家闺阁不曾难，常将歌舞借人看；
富贵雄豪非分理，骄矜势力横相干。
别君去君终不忍，徒劳掩袂伤红粉；
百年离别在高楼，一代红颜为君尽。
在夜深人静时，惠娘偷偷展开罗绢，哭着读完旧日情人的一番倾诉，她想到与其了无情趣地苟活在世，不如为情舍身，重续来生缘。她决心要以死殉情。
第二天夜里，她把写有自己心爱人诗句的罗绢系在裙带上，趁着月黑风高，走到后花园中，找到了一处废弃的古井，纵身一跃，结束了她短暂而凄艳的一生。
安承恩闻得此事，痛心疾首，不久之后，也郁郁而亡。
