1996年来共有7次降息，每一次降息都使人们的资金流向发生较大变化。人们的金融资产中，活期储蓄的比例逐渐降低，股票、债券、保险、房地产等的比例逐渐上升。特别是去年10月份降息后，由于储蓄性寿险的收益率未及时下降，许多精明的投资者争相投保，使得始终温吞吞的中国保险业着实火了一把。
3.经济周期。经济增长很少是持续均匀的，总要有上下波动，经历高涨、衰退、萧条和复苏四个阶段，周而复始。在高涨阶段，经济满负荷运转，失业率极低；经济进入衰退阶段时，失业率上升，交易额减少，人们悲观情绪增加；如果衰退进一步加深，就进入萧条阶段，经济达到谷底。物极必反，从此，经济又进入新一轮的扩张期，产量和就业都大大增加，同时伴随着物价上涨。经济再一次达到顶峰，完成这一个经济周期。
经济周期理论告诉我们，在制定理财计划时要考虑到所处的经济发展阶段。经济发展总是有高峰有低谷。繁荣时不能盲目乐观，要为未来可能到来的衰退做准备；萧条时也不要过于悲观。
为了使大家能对家庭理财有更好的感性认识，介绍大家结识一个美国家庭。通过对这个家庭理财实践的介绍，使大家将理论更好地应用于实践。之所以选择一个美国家庭，是因为国外家庭理财活动开展时间较长，有很多经验可供我们借鉴，并且国外相关的法律法规比较健全，方便说明。
Steele家是一个典型的中产阶级家庭。Sharon和Arnold都是三十几岁，有两个孩子、两部汽车和一条狗。总的来说，他们在事业上是成功的。Arnold37岁，是一家较大规模的漆料企业中的化学家，而且很快将升任主管生产的副总经理；Sharon35岁，注册会计师，一年里有部分时间在一家会计师事物所工作，其他时间在家里照顾孩子。他们有两个孩子，9岁的Nancy和7岁的John。随着孩子一天天长大，Sharon的工作时间逐渐延长，她希望不久可以专职工作。像大多数人一样，他们并没有很沉重的经济压力，生活舒适，有自己的住房。以后，在这本书里，我们将多次遇到他们。
掌握你的财务状况
在上一章我们已经知道家庭理财策划包括这样几个阶段，首先是整理家庭有关信息，准备反映家庭财务状况的明细表，其次是设定理财目标，再次是制定行动计划，最后根据执行一段时间取得的成果进行评价，对计划进行修改。在这一章和下一章里，我们的土要注意力将放在第三个任务上。在这一点上，会计师们已经为我们设计好了一整套体系，包括资产负债表、年度收支表和预算表。每一个表格都可以反映我们理财行为的某一个方面。资产负债表反映了在某一个时点上，特别是年终时你的财务状况，年度收支表反映了你前一段时间的收入、支出和储蓄情况，预算表估计了你未来一段时间收入、支出和储蓄情况。年度收支表和预算表只是反映的时间段不同，从计划的观点来看，预算表更为重要。
资产负债表
“你拥有多少财产？你的身价是多少？”每隔一段时间反省一下这个问题是有好处的，可以让你保持清醒理智的头脑。这也是当你向银行申请贷款时银行信贷员必然向你提出的问题。他一般会要求你提供一份资产负债表，以此作为决定是否贷款给你的重要依据。
资产负债表是体现一个人或一个家庭的财产情况的，它包括三个部分：资产项目，反映你所拥有的财产的货币价值；负债项目，反映帐单以及其他在将来必须偿还的债务；资产净值，是资产和负债的差额。下面我们看一个二年级大学生的平衡表。
同企业资产负债表相同，个人和家庭资产负债表也存在一个基本关系式，即：
资产=负债＋净资产
这个等式总是存在，因为净资产可以是正值也可以是负值。当总资产大于总负债时净资产为正值，反之为负值。
在资产负债表右侧，将负债列于净资产之前并非随意，它反映了你的债权人对你的资产的法律要求权。特别是当你破产时，对于剩余资产，债权人的要求权是优先于你这个所有人的要求权的。例如，你花20万元买一辆小汽车，其中使用自己的积蓄8万元，从银行申请住房信贷12万元。我们忽略其他资产负债项目，购买行为发生后你的资产负债表会呈现下列等式：
￥200000=￥120000＋￥80000
（资产）负债（净资产）
一年后，你偿还贷款2万元，而汽车价格上涨1万元，则等式变为：
￥210000=￥100000＋￥110000
如果，一年后同型号汽车价格下降到8万元，你仍用2万元收入归还贷款，你的净资产变为负的2万。
家庭理财的目的就是要使你的净资产最大化，而不是使你的总资产最大化。因为，从上述例子可以看到，不管你的总资产是多少，如果你的总负债更大，就有可能使你的净资产变为负值。换句话说，你破产了。
1.资产。资产是指你所拥有的可支配的具有市场价值的物品。它们可能是有形的物质，如房屋和珠宝；也可能只是几张纸片，使你有权获得收入和其他利益。要想确定你所拥有的全部资产的价值，最重要的是对资产进行科学准确的评估。如果评估的结果误差过大，则据此编出的资产负债表就毫无意义。
在资产负债表上时常对资产项目和负债项目进行分类，以便更一目了然。例如企业的资产负债表通常将资产和负债按照流动性来划分，将各种资产按流动性从易到难的顺序排列。
这种方法对家庭资产负债表也同样适用，但是如果我们按照资产的实际用途来划分，对我们更有帮助。从这个角度，我们可以把资产划分为三个大类：流动资产、固定资产和投资资产。
流动资产。流动资产是指现金和其他能够很容易地兑换为现金而不损失其原有价值的资产。纸币和硬币当然是流动性最强的资产，大多数人使用现金来支付日常开销，非常方便。
但是由于持有现金不能给人们带来收益而且还容易丢失，所以我们总是尽量减少手持现金量。银行存款既可以获得利息收益又可以很方便地取出现金，且随着现代金融业的发展，可以通过支票、信用卡等形式购物，因此储蓄也是流动资产中很重要的一个组成部分。一个家庭具体持有多少流动资产主要由收入水平和你的风险意识决定。
表2.2给出了Steele家的综合资产负债表，他们有$8040元的流动资产，主要是活期和定期储蓄。
抵押贷款64，824人寿保险贷款2，000证券经纪公司保证金帐户上的借方………余额其他长期负债………总负债=E＋F（G）73，604净资产=D-G（H）107，446总负债和净资产=G＋H（I）181，050固定资产。固定资产指那些最能体现我们的生活质量的资产，包括住房、装饰品、家具、家用电器、机动车、古币和邮票等收藏品等。大多数一般收入的家庭，特别是那些购买了住房的，所拥有的固定资产都在其总资产中占最大比例。当然每个家庭由于其家庭成员的兴趣和爱好不同，所拥有的固定资产的种类和数量也大不相同。固定资产的价值评估比较困难，除非请教专家，你很难说出古玩字画能卖多少价钱。一些手册上给出了邮票等的参考价格，但实际到市场上出售时可以得到的卖价受很多随机因素的影响。因此对这部分资产进行估价时宜保守一些，比手册上列出的价格适当下浮20％到40％。
Steele家所拥有的固定资产为＄149，300，其中＄115，000是其一年前购买的商品房。这＄115，000的估价是其参考市场上与其住房相似的商品房售价再扣除7％的房地产经纪人佣金后确定的。Steele家在住房上的投资很成功，他们1979年购买了第一套住房，价格是＄35，000，其中＄7000是现金支付，而当1985年出售时卖价是＄65，000。同年购买了现在住的房子，买价是＄90，000，用自有资金支付＄20，000，其他是采用住房抵押贷款。到1991年底，这所房子的市场价是＄115，000，他们还剩＄64824的抵押贷款没有偿还。
Steele家的家具价值较大，大约价值＄15，000。其中一些相当昂贵，是他们的父母赠给他们的。根据银行提供的二手车价格手册，他们拥有的两辆轿车分别价值＄10，000和＄4000。
投资资产。人们购买投资资产的目的不是为了消费而是为了增值，最低限度也要带来能抵消通货膨胀的收益。这些收益可以使你晚年生活得更加幸福，或者可以为子女筹足教育金。用于这个目的的资产种类很多，有股票、债券、实业、不动产、商业保险的现金价值、年金和退休基金等等。它们的流动性和风险性相差很大，如国库券流动性最大而风险性最小，投资实业风险性较大且流动性最小，但收益有可能极高。
Steele家的投资资产并不多，他们购买了一些共同基金和普通股，其现行价值可以很容易地从交易所的行情显示屏上获得。他们还投保了一些人寿保险，其当前的现金价值可以从保险单中的现金余额表上查出来。至于退休基金的现金价值可以从所在公司的人事部门获悉。Steele认为他们应把今后努力的重点放在投资资产的积累上，以实现其退休后的收入目标以及筹足Nancy和John的学费。
将上述三类资产加起来，Steele家所拥有的资产总价值为＄181，050。
2.负债。随着经济和金融业的发展，愈来愈多的人认识到负债消费的必要和优点，很多人采用分期付款和借贷的方式提前圆了汽车梦、住房梦。现在各个银行发售的各种名目的信用卡，也有许多可以允许消费者少量善意透支，给人们带来极大的便利。这些都体现在资产负债表上的负债项目上。
短期负债是指必须在一年内归还的债务，是流动性负债。一种是未支付的帐单，如煤气、水、电费、电话费、信用卡透支额和其他直接购物款，Steele家共有这类流动负债$2180（＄460＋＄1720）；另外一种是一年内必须支付的分期付款。Steele家四年前分期付款购买了一辆汽车，已经支付了＄9600，每月支付＄200，因此明年仍要支付＄2400。
长期负债是指一年以后到期支付的债务，是非流动性负债。包括分期付款一年以后须偿还的部分、住房抵押贷款、朋友之间的借款等。Steele家的汽车贷款还有一年半全部还清，除去一年内须偿还作为短期负债的＄2400外，剩下的＄1200是作为长期负债。此外，住房抵押贷款是长期负债的大头，金额是＄64，824。其他由保险公司提供的贷款和证券经纪公司提供的保证金帐户贷款，都不要求偿还，但需要每年、每周甚至每天支付利息。
Steele家的所有负债为＄73604（＄5580＋＄68024）。
3.净资产。总资产减去总负债就得到净资产，Steele家在1991年12月31日时的净资产为＄107，446。净资产是反映你的财富实力的最重要指标，我们需要详细了解它是如何变动的。它可以以两种方式变动，即由于现金流出流入而发生变动和由于市场价格波动而发生变动。
现金流动导致的净资产变动在一个时期内只要现金收入大于现金支出就会导致净资产增加，称为正储蓄；反之可导致净资产减少，称为负储蓄。表2.3显示了收入、支出、储蓄的关系。某人7月1日获得工资收入800元，存入银行活期帐户，当月消费性支出600元。在这个过程中，净资产不断发生变化。他收到工资时净资产增加800元，随着他的每一次购物消费，净资产不断减少。到月底时，假设没有其他收入和支出发生，它的净资产总共增加200元，正好等于其当月收入和支出的差额。这200元是对储蓄的正贡献，使他的银行存款增加了200元。
正储蓄导致净资产的增加必然伴随着或者资产增加（如上例）、或者负债减少、或者是两者同时发生。相反，负储蓄也必然意味着资产减少或负债增加。
表2.3资产负债表中收入、支出和正储蓄（单位：元）活期存款帐户负债7月1日余额10007月1日余额7007月1日收到工资＋8007月30日余额7007月5日支付房租-3007月9日购买食杂品-200净资产7月20日支付保险费-1007月1日余额4300正储蓄＋200本月正储蓄＋2007月30日余额12007月30日余额4500其他资产7月1日余额40007月30日余额4000总资产总负债和净资产7月1日50007月1日50007月30日52007月30日5200市场价格变动导致的净资产变化资产的市场价格变化也会使净资产总价值发生变化。有的资产价格逐渐上升，如房地产、保险的现金价值等，Steele家所购买的住房由于所处的地段较好而不断升值，这对他很有利。但其他资产，如汽车、大部分的耐用消费品、服装、体育用品等都有不断贬值的趋势。
年度收支表
年度收支表将过去一段时间的收入和支出分类排列出来，是资产负债表的重要补充。它可以帮助你有效地回顾过去的理财行为是否适当，并决定未来的改进措施。
1.收入。收入是指现金流入。象表2.4所显示的那样，收入的来源多种多样。但对大多数人来说，工资薪金是其收入的主要来源。Arnold和Sharon的工资收入占其总收入的98％，这里的工资收入＄53，000是税前收入。有些家庭在做理财计划时喜欢用税后收入，不考虑交税数额。实际上，这两者都很重要，了解自己的纳税情况有助于安排合理的避税计划。扣除应纳所得税款＄14170后，他们的可支配收入为＄38，830。他们的工资收入近几年有了较大提高，这有利于实现家庭的财务目标，但同时也使他们适用所得税率的等级提高。
利息收入＄505是来自于存折储蓄帐户、大额定期存单和美国储蓄债券，这笔钱他们并没有从帐户中取出来。股票和共同基金共分配了＄330的现金红利。加上利息和红利收入，Steele家的总收入是＄53，835。
2.支出。支出是家庭为维持一定的生活水平的现金流出，但是你不能把它理解为全部的现金支付，比如购置投资资产就不是支出。另外，分期付款和抵押贷款都被看作是支出，虽然按照正规的会计原则应该区分利息和本金的支付。
表2.5对支出的划分几乎包括了你在生活中可能遇到的所有项目。我们可以把支出作如下划分：
