第1篇第3章6定期观察并调整你的组合
投资市场是时刻变化的,把投资当做事业,就必须时刻注意市场的变化,根据市场变化及时调整自己的投资策略:大市不怕升,也不怕跌,升市时有升市的投资法,跌市时也有跌市的投资法。
很多投资工具,都可以双向买卖,以期货来说,投资者可以当买家,也可以当卖家。大体上,期货可分为商品期货和金融期货,商品期货包括原油、木材、棉花、白糖、生猪、生牛等,金融期货包括黄金、外汇、股市指数。投资者可以根据自己对未来的价格走势评估,决定怎样买卖,如果你认为现在的价位处于低位,预计未来价位会升,那么,你就可以做好仓,低价买入,等到以后价位升了,就可以平仓。反过来也是一样的道理。升和跌是很自然的现象,升了的会跌,跌了的会升,不可能只升不跌,也不会只跌不升。
其实,投资者最怕的是反复市,即升了会跌,跌了会升。可是,升升跌跌却是不定风向,有时升一点便跌,跌一点便升,令投资者无法作出决定,只好放弃投资。反复市是最难分析的市况，分析时,不但耗费心力,而且费力不讨好,经常判断错误,摸索不到长线的走势。在这种情况下,到底应该怎样投资才好,是一个很伤脑筋的问题。不过,明智的投资者不会受这些现象的影响,一样可以采取正确的行动。这种行动并不是计划如何赚钱,而是先求自保、求安稳。大市既然反复不定、市势混乱,那就不要把钱放在这个投资市场里,可以暂时休息或转投其他市场。既然市场不景气,最好把钱收回来,平仓沽货,只留下一些可以长线投资的。留下一小部分的资金锻炼自己的看市能力,这样压力小、亏得起,等大市走势稳定下来再说。
初涉投资市场的人,大多认为股市、汇市是金矿,可以随意发掘,几年之内,就能赚够享受一世的金钱。期望越高,投资就越大,就会忽略投资风险的存在。尤其是年轻人,孤家寡人一个,坚信赚大钱一定要冒险,当看到一个好机会时就不理会什么风险,把大量资金投进去,甚至没有什么好机会也乱投资金,10万元家产中有9万元放在投资市场，万一赔了怎么办?
投入多少资金,应当先问问自己的财力。投资1亿元算不算多?在那些拥有几百亿家产的富翁眼中,1亿元并不是什么大数目,他们可以找专人研究、分析,再决定如何利用这1亿元做投资。以他们的财富,就算形势不利,1亿元全部亏掉,他们依然生活无忧。但是,如果你只有10万元,却投资10万元,肯定是过多。若这10万元全部亏损了,半生的积蓄便成为泡影,甚至连生计也感到困难,若是有妻有儿,这样投资,只会连累家人。
所以说，你应该定期观察并调整自己的投资组合，以规避风险，获取收益。
投资小窍门：不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里
如果有闲置资金，就应当用来进行投资，投资可以说是一种很好的生财之道。但这并不是说这笔资金投出去就一定能赚钱，因为任何一项投资都必然存在着一定的风险。因为在现实中，不管哪项投资，收益总存在着波动性，有时情况好，而有时情况差。这样，如果你选择大部分的资产进行一种投资时，你可能因压对了宝而赢得了极高的报酬，但你损失惨重与血本无归的可能性也不比它小。如果你决定分散你的投资，你所投资的种类越多，你获利的可能性就越大。
分散投资的基本原理就是在风险与报酬间做一适度的取舍。比如有一项投资组合包含了10种股票，每种股票的期望报酬率介于10%~20%之间。若投资者愿意承受较大的风险，那么，你可以将所有资金投入报酬率为20%的股票上，此时你获取20%报酬率的概率是很低的。但如果你分散投资，将以较大的概率获取15%的报酬率，如此便达到了降低风险的效果。这和将鸡蛋分散放在不同的篮子里一样，即使一个篮子打翻了，还可保有其余的蛋，讲的是同一个道理。
犹太人有一种投资理念叫分散投资标的，就是增加投资的种类。例如购买股票时，不要只买一种股票，而是将投资金额分开，同时购买多种股票。投资资金数目比较大时，不要只投资在单一的投资标的上，除了股票外，房地产、黄金、艺术品、建筑等都应分散投资。分散投资之所以具有降低风险的效果，就是凭借各投资标的间不具有完全齐涨齐跌的特性，即使是齐涨或齐跌，其涨跌的幅度也不会相同。所以，当几种投资构成一个投资组合时，其组合的投资报酬是个别投资的加权平均，假如是几个高报酬的组合在一起，则能维持高报酬。但其组合的风险却因为个别投资间涨跌的作用，相互抵消部分投资风险，因而能降低整个投资组合某些不确定因素带来的风险。随着投资组合中投资种类的增加，投资组合的风险也随着下降，这就是为什么分散投资可以降低投资风险的原因。
众所周知，传媒大亨默多克一直关注文字传播，对于报纸、杂志情有独钟，但是从1980年开始，默多克把注意力集中在了图像而不是文字上，因为他已经敏锐地感觉到过去的投资方向过于单一了。1985年，他买下了威廉?福克斯的20世纪福克斯电影公司，当时公司附属的福克斯电视台还只不过是个名不见经传的小型独立电视台。可一年以后，默多克就将它改造成结构合理的电视网，变成了一座可开采的宝藏。不久，他又购买了即将破产的英国收费电视台——英国天空电视台，然后用他的魔力使之起死回生。他从内部的市场信息中得到结论，他认为：在全球的信息社会中，世界范围的卫星电视将来会获得丰厚的利润，必要时他会很快地把报纸卖掉。
比如，1993年，为了进军中国市场，默多克不顾资金紧张，囊中羞涩，果断地卖掉了《南华早报》，毅然买下了卫星电视网，同时发行了5000万新股，结果在股票上市8个月后，上涨的股市完全弥补了默多克的资金短缺。这件事具有深刻的象征意义，非常清楚地表明了默多克把经营重点从报纸转向电视和电子媒体的决心。2001年6月，为了适应香港地区政府关于有线电视特许权的新政策，他更是斥资把自己在香港有线电视有限公司的股份额从48％提高到了100％。他在随后发表的声明中说：“我们很高兴能成为全部所有者，这是一个重要的保证，它将保证我们在香港进一步大规模投资，要知道香港是我们经营的大本营之一。”诚如其言，这三笔交易实际上构成了“默多克新闻帝国”的三大支柱。至今为止，全世界有2.5亿家庭在通过卫星收看默多克帝国传送的节目。可以说，在分散投资、多元经营方面，默多克绝对是个成功的典范。
据经验统计，在投资组合里，投资标的增加一种，风险就减少一些，但随着标的的增多，其降低风险的能力越来越低。当达到一定量时，减少风险的能力就很少了，这时为减少一点点风险而增加投资标的就可能得不偿失，因为随着标的增多，支付的精力和销售佣金等方面的费用都相应增加。所以，进行投资组合要把握一个“量”的问题。同时，投资组合并不是投资元素的任意堆积(如一些由高级债券所形成的投资组合的意义并不大)，而应是各类风险投资的恰当组合，也就是说还要把握一个“质”的问题。你最理想的投资组合体的标准是收益与风险相匹配，使你在适当的风险下获得最大限度的收益。因此，理性的投资不要只顾着分散风险，必须要衡量分散风险产生的效果，因为一切的投资都是为了创造效益。随着投资项目的增长，风险固然下降，相对的管理成本却因此而上升，因为要同时掌握多种资产的变化情况并非易事。
当然，分散投资并不是要消除风险。最佳的投资组合也只能消除特异性风险(即不同公司、不同的投资工具所带来的风险)，而不能消除经济环境方面的风险。风险管理的目的只是为了了解风险、降低风险、驾驭风险。
如果你拥有足够的资金投资多个市场，那么，请做好分散投资，不要把鸡蛋都放在一个篮子里。过度集中于一个市场,是百害而无一利的,这样规避风险的能力大大减弱,这个市场一旦出现大的波动,便来不及撤退,随时将面临惨败。
