第三，经营活动现金净流量大于零，但小于应计和摊销性费用，说明企业现有的货币恰好能维持当前规模的经营活动，并且只能部分补偿应计和摊销性费用。这里的应计和摊销性费用主要是指固定资产的折旧和无形资产的摊销。
第四，经营活动现金净流量大于零，且等于应计和摊销性费用时，可全部补偿应计和摊销性费用，但不能为扩大再生产提供货币，企业只能在当前的规模下经营。
第五，经营活动现金净流量大于零，且大于应计和摊销性费用，说明企业不仅能进行正常的经营活动、补偿应计和摊销性费用，还能为企业扩大再生产提供部分资金。这种状况最为理想，但是要达到这种状态，企业就得多花些心思了。
经营活动是企业最基本的活动，其现金流量净额也是企业所需现金最基本的来源。所以，企业必须重视对经营活动现金流的管理，要通过多种途径和方法，保证经营活动中的现金充足、持续。
2投资活动现金流量
投资活动是企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。投资活动包括购建长期资产和其他投资活动，比如购买专利技术、土地使用权、长期股权投资，买卖交易性金融资产、债券，处置废旧的固定资产，处置下属公司等。
企业进行投资活动有多方面的目的：为了保证后期再生产和扩大生产规模，需要购进新的生产设备、厂房和仓库；为了提高生产效率和开发新产品，需要开展研发活动或是购进专利技术；为了提高资金利用率，获得更多收益，企业将手中的剩余资金投资于股市或购买债券；在有些情况下，企业为了降低生产成本，扩大市场份额，减少同行业竞争，还会从战略角度出发，投资于一些上游企业，或收购同行业企业，等等。
投资活动表现形式多样，那么其现金流量会呈现什么样的特点呢？一般来说，企业对内的投资活动中，现金流量会先流出，这部分现金流应由经营活动予以补偿，补偿的速度取决于折旧速度，补偿时间一般会滞后。
举例来说，企业为进行日常生产需要购建新厂房，那么现金流自然会在实际生产获利之前流出。在之后的生产过程中，厂房作为固定资产，一定会计提折旧，而这部分折旧最终将以成本的形式进入企业生产产品的成本之中，也就是说构建厂房的资金流出在后期生产中会由经营活动予以补偿。
厂房计提折旧的速度越快，得到补偿的速度就越快。比如，对于同一栋厂房，如果折旧年限为20年，就相当于流出的资金在20年内得到补偿；如果折旧速度慢一些，比如折旧年限为25年，那么流出的资金需要25年才能得到补偿，补偿的速度自然也会慢一些。
投资活动现金净流量为负数，一般表明企业处在扩张阶段，由于投资在先，收益在后，现金流出大于现金流入，所以会出现净流量为负数的情况。反之，如果投资活动现金净流量为正数，一般表明企业收缩或扩张的速度放缓，而之前的投资已经产生收益。所以，从投资活动现金流量的正负上，我们大概能够判断出一家企业目前发展的趋势：是收缩还是扩张。
在对内投资需求得到满足之后，企业如果还有闲置资金，就可以考虑对外投资。
3筹资活动现金流量
企业在什么情况下需要筹集资金？可以按照下面四个步骤来进行判断。
第一，企业需要分析自己的经营活动产生的现金净流量是否为正数。如果为正，表明企业通过经营活动可以创造现金流。如果为负，企业就应当筹集资金以维持正常的经营活动。
第二，如果经营活动现金净流量为正，且能够补偿流动资产与流动负债之间的缺口（净营运资本），即：
经营活动现金净流量＋流动资产－流动负债>；0
那么，企业的经营活动产生的现金流能够满足日常经营所需，不需要为经营活动筹集资金。否则，需要筹集短期资金来弥补日常缺口。
第三，如果第二步的结果为正数，则继续扣除因偿还债务、分配利润而流出的现金。若结果为负，表明企业需要筹集资金偿还债务以及分配利润。
第四，若第三步的结果仍为正数，再扣除投资活动现金净流量。若结果为正，说明企业不需要筹资；反之，企业则需要为投资活动筹集资金。
上述步骤可以用下面的流程图表示，具体见：
筹资活动流程
当然，在现实生活中，企业还会考虑和银行建立良好的合作关系，因此即使在不需要筹资的情况下也可能从银行贷款。
总结一下：对处于成长期的企业而言，经营活动现金流量净额应是正数，而且越大越好；投资活动现金流量净额可以为负，表明企业处于投资成长阶段，如果为正，那么企业可能在缩减规模或者处于战略调整阶段；筹资活动现金流量净额的正负取决于经营活动产生的现金流量是否能够满足经营活动和投资活动的需求，如果不能满足，企业就需要采取措施，从资本市场上筹集所需的资金。
在企业三类活动现金流中，最富有弹性的是投资活动的现金流入和流出。如果经营活动现金流量净额充足，或者企业有能力筹集到足够的资金，投资活动就可以正常进行；如果经营活动现金流量净额不足，筹资活动又出现困难，投资计划自然最先被搁浅；资金严重缺乏时，企业甚至需要低价变卖长期资产来偿还债务。
三、手里有钱最保险
——现金流比利润重要
资不抵债不一定导致企业破产，无法偿还到期债务却很有可能使企业面临清算。真正能够用于偿还债务的是现金流量，而不是利润。只要稍微翻阅一下企业的财务报表，就不难发现大多数情况下净利润和经营活动现金流量净额是不相等的，也就是说并非企业净利润越多，现金流量就越多。
我们看到，经营活动的现金流主要由于购销商品、提供或接受劳务、支付职工薪酬和各种税费而产生，经营活动产生的现金流量净额大体上等于销售收入减去销售成本、各种税费以及计入存货中的成本。
从金额的重要程度来看，净利润大体上等于营业收入减去营业成本、期间费用和多种税费，对于一般的中小企业来说，资产减值损失、投资收益、营业外收支所占的比重不应该很大，这里就不必再考虑了。我们知道，营业收入中含有部分应收款项，营业成本中有部分应付款项和折旧、摊销，而管理费用、销售费用中包含了大量的固定资产折旧和无形资产摊销，这些折旧和摊销是非付现项目，并不以现金的形式支付。由此，我们不难推测，对于中小企业来说，如果没有投资收益、营业外收支和资产减值损失，则有：
净利润＋应付款项的增加＋各种折旧、摊销＋财务费用＋存货的减少＋应收款项的减少≈经营活动产生的现金流量净额
也就是说，在现金流量表补充资料中，将净利润调节为经营活动现金流量的调整项目应当以各种折旧、摊销、财务费用、应收应付项目及存货变化额为主体，其他调整项目的金额不应太大，如果金额太大，则需要分析具体原因。
下面，我们通过资料来看一下AB股份有限公司2007年和2008年的净利润与经营活动现金净流量之间的调整关系。
AB股份有限公司现金流量表显示2007年经营活动产生的现金流量净额为2793亿元，净利润＋应付款项的增加＋各种折旧、摊销＋财务费用＋存货的减少＋应收款项的减少＝3130亿元，二者相差337亿元，占经营活动产生的现金流量净额的1077%，差异并不大，基本上符合上面的规律。
2008年经营活动产生的现金流量净额为369亿元。净利润＋应付款项的增加＋各种折旧、摊销＋财务费用＋存货的减少＋应收款项的减少＝1178亿元，比经营活动现金流量净额多809亿元。通过进一步比较可以发现，这种差异主要是由递延所得税资产增加了427亿元，其他项目多了378亿元造成的，两者合计805亿元，与809亿元相近。继续分析，我们可以发现2008年递延所得税资产比2007年增长了8024%，其原因是其他流动负债项目比上1年增加了431亿元。因此，我们就需要具体分析流动负债项目增加的原因以及由此而造成的后果。
如果企业经营状况比较稳定，应收应付项目和存货变化不大，那么：
净利润＋各种折旧、摊销＋财务费用≈经营活动产生的现金流量净额
进一步来讲，如果企业的资产状况和经营状况都很好，借款也很少，那么财务费用就会很少，进而有：
净利润＋各种折旧≈经营活动产生的现金流量净额
从净利润与经营活动产生的现金流量净额进行比较的过程中，我们看到了净利润与现金流量净额之间的差异。不是说净利润越大，现金流量净额就越大。因此，我们在关注企业净利润的同时，一定不能忽视净利润的质量，要保证企业拥有充足的现金流。
四、企业赚钱了，为什么没钱花
为什么有些企业销售收入很多且净利润不菲，却还是靠借钱度日？企业有钱赚没钱花的原因在哪里？在上一节中，我们了解到净利润与经营活动现金流量净额之间是存在差异的。正是这些差异造成了企业有钱赚没钱花的局面。在本节中，我们就来具体分析这些差异是怎么形成的。
1非付现费用——折旧与摊销、资产减值
非付现费用是不需要支付现金的费用，它主要是由权责发生制和收付实现制两种原则之间的差异而形成的。非付现费用主要是固定资产的折旧和无形资产的摊销，确认资产减值损失也会形成非付现费用。
购进的固定资产在进行账面确认时，企业一般都已经以现金的形式支付了购进的成本，现金流等已在购进当期流出。之后，固定资产以资产的形式存在于企业的资产负债表中，并在以后的经营期中按照规定的年限和折旧方法来计提折旧。虽然固定资产的折旧会增加某些资产的成本或导致计提折旧当期的费用，但是该过程中不会有现金的流出。
比如，企业用1000万元的银行存款购进一幢办公楼，分20年计提折旧，没有残值，那么每年应该计提50万元的折旧，这些折旧费用最终都以管理费用的形式进入到利润表中。如果企业每年还发生管理费用30万元，均以现金支付，那么这80万元的管理费用中只有30万元的现金流出而已，由固定资产的折旧形成的非付现费用就是50万元。无形资产的摊销也是这样，为形成无形资产而需要的现金在确认无形资产之前已经流出，后期摊销时不需要有现金的流出，只确认因摊销而增加的成本或费用即可。
在介绍利润表的费用项目时，我们认识了资产减值损失这一项。资产发生减值时，企业并没有实际的现金流出，我们要做的只是减少资产的账面价值而已，所以资产的减值也会形成非付现费用。
2不属于经营活动的损益
不属于经营活动的损益主要有以下三种：营业外收支、财务费用、投资收益。营业外收支是企业非日常活动中发生的偶然性的利得和损失；财务费用中的大部分用于支付银行的贷款利息，因而属于筹资活动产生的费用；投资收益则是由企业的投资活动形成。它们都不是经营活动形成的损益，因而会造成净利润与经营活动现金净流量之间的差异。
3经营性应收、应付项目和存货的变化
（1）经营性应收、应付项目的变化
应收款项、应付款项和存货是企业经营活动中必然会涉及的项目，也是流动资产和流动负债的主要组成部分。应收款项一般是由于销售商品或提供劳务之后没有立即收回款项而形成的。应付款项主要由赊购而产生。它们的变化情况会引起经营活动现金流与净利润之间的差异。
举个例子，有一家商品流通企业，1-4月份的经营状况都一样：每个月购进商品的成本是80万元，当月即卖出，销售收入100万元。这4个月仅在商品购销时采用的支付手段不同。具体情况如所示。
商品流通
编制单位：××商品流通企业××年单位：（人民币）万元
月份购进
商品应付
账款应付账款
增加额现金
流出销售
商品应收
账款应收账款
增加额现金
流入现金
净流入
1现购0-80赊销100-0-80
2赊购80800赊销100000
3现购0-8080现销0-10010020
4赊购80800现销00100100
