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第1章 前言

中国投资者对股指期货或许还感到陌生,但在一些发达国家和地区,股指期货早已是资本市场健康发展的重要一分子,它在商品定价、金融产品定价等方面都有着举足轻重的地位和作用。目前,世界上稍有规模的资本市场都有自己的股指期货,中国则是少数几个空白点之一。在与国际接轨、内有迫切需求的背景下,中国的股指期货统一开户测试工作于2009年1月23日启动。

股指期货的全称是股票价格指数期货,它是以股票价格指数为标的物的期货合约,是从股市交易中衍生出来的一种新的交易方式。股指期货于20世纪70年代诞生于美国,作为一种套期保值、套利交易的常用工具,在短时间内就成为各大金融市场竞相开发的品种,经过二十几年的发展,股指期货目前已成为全球交易最为活跃的期货品种。

美国经济学家默顿?H?米勒曾指出:“只要有自由市场,就会存在未来价格的不确定性,只要存在未来价格的不确定性,就需要期货市场。”目前,我国股票市场巨大的系统风险已经成为其进一步发展的瓶颈,沪深股指不断振荡攀升,但缺乏保值工具的股票市场还能走多远?无论从完善证券市场本身来说,还是从增强我国资本市场的竞争力着眼,推出股指期货都已成为迫在眉睫的大事,适时推出股指期货交易将是我国构建完善的多层次金融市场体系过程中的重要一步。

股指期货一旦推出,不仅对投资者来说是一件大事,对整个资本市场来说,同样是一件具有里程碑意义的事件。从某种程度上讲,它甚至还决定着中国未来金融市场的发展方向。

目前,我国的金融市场分为股票市场、债券市场、基金市场、期货市场等几个部分,这几部分的关联性很小,运作方式、投资者构成也有很大差别,如同一盘散沙。推出股指期货将带动整个资本市场加快一体化的进程,为投资者规避股票市场风险提供可行渠道。届时,市场的各个要素,如资金、投资者将在不同市场之间频繁流动,中国的金融市场也将朝着健康、有序的方向发展。

此外,股指期货的推出还会给期货市场带来新的活力。股指期货无地域的限制,推出以后必将成为期货市场上的大宗品种,由此将给期货市场引来巨额资金,拉动期货市场的繁荣,中国的期货市场也将因此迎来一个明媚的春天。

本书就是为了普及股指期货入门知识而编写的,内容涉及股指期货的基础知识、交易规则、交易操作指南、风险预测规避等方方面面,为一般投资者及对股指期货感兴趣者详尽地答疑解惑。本书采用轻松活泼的问答形式,汇成了100个问题,便于读者现用现查,随身翻阅。通过对本书的阅读,读者将会建立一个完整的股指期货知识系统,把握最具挑战性的投资机会。

中国金融市场是世界上最富生机的资本市场之一,而股指期货的推出既是机遇又是挑战,我们期待并且祈望中国金融市场能因此打开一个新局面,实现从青涩到成熟的华丽转身!

编著者

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